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2014对冲基金经理收入榜

CTA基金网2018-04-15 14:33:31


大约一年前,史蒂夫·科恩(Steve Cohen)的对冲基金公司SAC资本顾问公司(SAC Capital Advisors)遭到联邦调查机构的大规模调查,并被指控存在内幕交易。作为史上最成功的对冲基金公司之一,SAC资本最终认罪,交纳18亿美元的罚款,并停止接收外部投资者的资金。不过科恩本人自始至终都没有受到刑事指控。之后,他将SAC资本改造成了一个家族办公室,专门管理自己的个人财富,并将其改名为72点资产管理公司(Point72 Asset Management)。

科恩在福布斯今年评选的对冲基金经理及交易员收入榜中高居首位。据我们估算,他在2014年的收入为13亿美元。这次内幕交易风波到最后对他本人其实并没有太大影响。在SAC资本认罪之前,其实该公司早就主要是管理科恩自己的资金。72点资产管理公司拥有大约800名员工,现在依然作为一家主要对冲基金公司在运营,管理着超过100亿美元。

科恩延续了其成功的交易模式,保持了出色的业绩记录。不过,他在2014年的收入特别突出,因为许多对冲基金经理在2014年都相当艰难。根据对冲基金研究公司(HFR)的数据,对冲基金的平均回报率是3.3%,而标准普尔500指数(Standard & Poor’s 500)的回报率则是13.7%。福布斯估计,收入排名前六位的对冲基金经理人去年每人进账略高于十亿美元,他们“扎堆”挤在了榜单前列。但是我们认为,科恩的收入略高于其余五人。

科恩在这份榜单上领跑,反映了对冲基金这个不差钱的行业正在涌现一个重要的新趋势:一些最成功、最受关注的交易员日益专注于管理自己的财产,有些人甚至是只打理自己的财富。富有传奇色彩的对冲基金经理乔治·索罗斯(George Soros)以12亿美元的收入,在排行榜上并列第二,但是他在2011年就停止管理外部资金。事实上,早在2011年之前,索罗斯管理的外部资金与他自己的资产相比,就已经只是很小的一部分。索罗斯目前依然参与索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management)的管理,但是由斯科特·本森特(Scott Bessent)负责处理公司的日常运作。

所有的上榜者一开始都是通过帮别人打理资金取得巨额回报、并收取各项费用,来积累自己的财富。但是,其中很多人现在的很大一部分收入来源于自己的资本复利,不论他们是否管理着大量外部资金。因此,那些在2014年投资业绩不俗,但自身尚未积累大量财富的对冲基金经理就很难在收入的竞赛中与这些人比拼。

不过,也有许多冲基金经理仍然非常专注于搜罗付费管理资产。雷伊·达里奥(Ray Dalio)已将布里奇沃特投资公司(Bridgewater Associates) 打造成业内最大的投资资本管理公司。这家管理着价值1,570亿美元的资产,并创造了大量的费用收入。2014年,布里奇沃特的Pure Alpha macro对冲基金扣除各项费用后的回报率是3.6%,Pure Alpha Major Markets基金的回报率是8.7%。他的All Weather基金扣除各项费用后的回报率是8.6%。据估计,达里奥2014年的收入约为12亿美元。

为了让大家对对冲基金行业不景气的一年有个直观的认识,请看如下数据:2014年,收入最高的前25名对冲基金经理及交易员合计进账125亿美元,比2013年减少了118亿美元——2013年,由于股市高歌猛进,收入最高的前25名对冲基金交易员合计进账243亿美元。在过去六年里,绝大多数对冲基金经理一直无法跑赢美国股市涨幅。

不过,有一位著名的对冲基金经理去年完爆股市。威廉·阿克曼(William Ackman)经营着对冲基金公司潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)。据我们估算,他在2014年赚到11亿美元,在榜单上并列第四。2014年,他的主力对冲基金获得了超过37%的净回报率。

2013年,阿克曼在彭尼百货(JC Penney)和康宝莱(Herbalife)上栽了跟头,因此去年对他来说是重要的一年。他继续做空康宝莱的斗争, 而且2014年的战果要好很多;同时,他押宝汉堡王(Burger King)和加拿大太平洋集团(Canadian Pacific),并获得了成功。但是现在看来,阿克曼去年最重要的一笔交易,要数他收购肉毒杆菌制造商艾尔建(Allergan)的大胆举措。这笔交易引起的争议如此之大,以至于艾尔建指责阿克曼跟制药公司Valeant进行了非法内幕交易。阿克曼反驳称,他的操作公平正当。艾尔建抵制了Valeant的恶意收购,接受了另一家制药公司阿特维斯(Actavis)660亿美元的收购要约。与艾尔建有关的交易为潘兴广场2014年总回报的19.1%。

另一家在2014年取得良好业绩的对冲基金公司是肯·格里芬(Ken Griffin)的城堡投资集团(Citadel)。2014年,其主力对冲基金扣除各项费用后的回报率接近18%。格里芬还努力扩张了他的芝加哥帝国,旗下管理的资产从之前的160亿美元增加到了去年的240亿美元。据估计,格里芬在2014年的收入为11亿美元。量化对冲基金经理詹姆斯·西蒙斯(James Simons)虽已不再掌管他的文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies),但是依然参与公司的运作,并受益于公司管理的基金。据估计,他去年也赚取了11亿美元。

拉里·罗宾斯(Larry Robbins)是格伦维尤资本管理公司(Glenview Capital Management)的创始人。近年来,他一直是最红的对冲基金经理之一。在2014年,他再次跑赢了股市和其他大多数对冲基金经理。他最出色的对冲基金在2014年扣除各项费用后的回报率为14.4%。他的格伦维尤机会基金(Glenview Opportunity Fund)的回报率为25%。罗宾斯一直在押注医院股,比如HCA控股公司(HCA Holdings)和泰尼特保健公司(Tenet Healthcare),因为他认为这些股票会受益于奥巴马医改。他还建立了哈门那(Humana)等管理式医疗机构的仓位。他钟爱的另一只股票是孟山都(Monsanto)。据估计,罗宾斯在2014年的收入为6亿美元。

对冲基金经理收入榜是由阿古斯蒂诺·丰泰韦基亚(Agustino Fontevecchia)、丹·费舍尔(Dan Fisher)和托马斯·凡·里佩尔(Thomas Van Riper)联合编制。为了确定2014年收入最高的冲基金经理及交易员,我们研究了对冲基金的投资回报,并对大量资金管理公司的收费和所有制结构进行了了解。对冲基金公司一般收取2%的管理费,同时收取交易获利的20%作为业绩提成,但是我们发现,各个公司在这一方面存在着各种不同的收费标准。此外,我们的收入数字已将每位基金经理在其基金中所拥有权益的个人盈亏计算在内。我们的数字为税前数字,涵盖了在公司费用和利润分成中的占比,既不包括由投资公司所有权导致的盈亏,也不包括管理组合之外的其他投资所产生的盈亏。

来源:福布斯中文网(上海)



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