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解密:国家级PPP基金最爱投什么?

中国PPP基金2018-09-21 08:51:38

基金简介

      十八大以来,特别是十八届三中全会之后,党中央、国务院积极鼓励社会资本参与提供公共产品和服务,相继出台一系列PPP相关利好政策。为贯彻落实李克强总理的要求,有效发挥财政资金的引导作用,推动各地PPP项目尽快落地,经国务院批准,财政部牵头国内十家大型金融、投资机构成立了中国PPP基金。


一、中国政企合作投资基金股份有限公司

       2016年3月4日,中国政企合作投资基金股份有限公司(简称基金公司)正式成立,注册资本为1800亿元,作为社会资本方参与PPP项目投资,坚持市场化、专业化运作,主要通过股权、债权、担保等方式,为纳入国民经济和社会发展规划、基础设施和公共服务领域专项规划以及党中央、国务院确定的其他重大项目中的PPP项目提供融资支持。


、中国政企合作投资基金管理有限责任公司

       2016年7月14日,中国政企合作投资基金管理有限责任公司(简称管理公司)正式成立,标志着中国PPP基金工作重点全面转入PPP项目投资。基金管理公司是一家PPP项目专业投资公司,主要业务是接受中国政企合作投资基金股份有限公司和其他机构委托资金,通过市场化运作和专业化管理,实现其管理基金的稳健、高效运行,促进PPP项目的落地。 

基金特点

1、增信作用强。作为唯一的国家级PPP基金,中国PPP基金的参与能有效增强项目相关方对项目成功实施的信心,降低项目综合财务成本及项目相关方的违约风险。

2、投资期限长。中国PPP基金投资期限是与项目PPP合作期相匹配的,可以覆盖项目的“建设期+运营期”,最长可以达到“建设期+30”年,能够匹配项目的投资运营需求,缓解项目净现金流前低后高的压力。

3、规范运作,合作模式灵活。倡导以同股同权方式投资,共担风险、分享收益,既可以股权方式直接投入项目公司资本金,也可通过夹层基金、资管计划等方式实现股权或债权投资,引导社会资本方、金融资本方及政府方重诺守信,降低项目履约风险。

4、投资决策高效。人员精干、管理扁平,决策链条短,PPP项目的接洽、谈判、尽调、投决等关键环节,一般可在3个月左右完成。

5、管理团队专业。基金管理团队主要来自中央部委、国内大型金融机构及国内大型建筑施工企业等机构,具备较高的PPP理论政策水平和丰富的PPP项目投资经验,能提供全方位的服务。

6、资源整合能力强。股东单位实力雄厚,资源丰富,可有效发挥强大协同优势,与PPP领域众多政府、社会资本、中介机构建立合作关系,有能力为项目发起方整合咨询、设计、施工、融资、运营等相关资源,提供“一站式”、“全链条”服务,有效加快PPP项目落地速度。 

使命担当

引语:

引导社会资本和金融资本积极参与PPP项目

为规范的PPP项目创建发展环境

解决PPP项目信心和融资问题

推动中国PPP事业可持续发展

“引导”

      引导社会资本参与一带一路、京津冀一体化、长江经济带、粤港澳大湾区等国家重点建设PPP项目

       引导社会资本参与旅游、文化、体育、健康、养老等幸福产业领域及其他国家倡导发展行业

       引导金融资本参与PPP项目全流程

“规范”

       努力推动PPP各参与方规范运作

       共同推动我国PPP市场的诚信体系建设

       提高项目的持续发展能力和社会吸引力

 “增信”

        为地方政府发起PPP项目增信

       为社会资本承接PPP项目增信

       为金融资本投资PPP项目增信


投资理念

引语:

诚信、合作、创新、发展

共同培育高效、规范、透明、统一的PPP市场

(一)合作条件

潜在的投资项目

一般应具备的条件 

1、符合国家产业升级、结构调整战略范畴的产业和领域。

2、纳入财政部国家PPP综合信息平台或国家发改委PPP项目库。 

3、完成“两评一方案”工作。

4、项目单体规模较大。

5、有重大政治、社会意义和模式推广价值的项目。 

(二)合作方式

(三)投资要素 

1、投资方式。以股权投资为主,包括出资入股、增资扩股、股份受让等;部分项目在特定条件下,可以股东借款等债权方式投资,或以优先股、可转债等夹层工具投资。 

2、投资额度。基金投资总额不超过项目总投资额的10%,同时股权投资不超过项目资本金的30%。 

3、投资期限。最长可达30年(不含建设期)。 

4、投后管理。目前较少参与项目日常经营管理,但保留对重大事项的知情权和股东投票权;视情况决定是否派出董事。 

5、收益要求。股权投资收益率结合项目风险与收益情况确定,通常不高于项目所在地合理的市场化资本金融资成本,倡导采取同股同权方式,也可根据项目相关方要求,协商确定其他回报机制。反对重建设轻运营的利润转移作法。 

6、退出方式。股东方之间或政府方按照招标文件或公司章程约定退出;IPO或资产注入上市公司后退出;股东间或向第三方转让股权;资产证券化等。 

7、显名股东。原则上基金至少应有一部分投资以股权方式作为显名股东直接投资于PPP项目公司。

(四)投资情况

中国PPP基金项目投资总体情况

       截至2017年上半年,中国PPP基金已与全国各省区开展了PPP项目对接,累计签约金额达644亿元,涉及交通运输、市政工程、棚户区改造、生态保护和水系治理、新型城镇化、综合管理、片区开发、海绵城市、医疗卫生、文化、养老等多个领域。  

       其中,非子基金项目投资金额259亿元,占比40.22%;

       与9省区设立的省级PPP基金签约出资金额385亿元,占比59.78%。

图:中国PPP基金已投资项目区域对比图(单位:个)



编辑:宋立妍