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2017,呼叫定投!大数据告诉你定投挣钱的所有秘密!

华夏财富2018-10-21 08:52:41


2017年马上要过完了,年底又是检视一年投资收益的时间了。很多投资者都会在自己的组合中使用定投配置一部分资产。今年的定投收益您还满意吗?


今年以来,止12月26日沪深300指数收益率20.64%,恒生指数收益33.47%,美股标普500指数收益19.73,全部非货币基金中,有300多只基金今年以来获得了30%以上的回报可以说今年的行情相当友好。



 

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定投为什么是小白用户的好帮手


但在这样的行情下,却有不少人感慨,今年以来的基金收益并不理想:自己一买入,市场就下跌,自己一卖出,市场就上涨。这并不是错觉,而是真实存在的状况。这么好的市场,买基金收益不理想,究其原因,不外乎“低位不敢买,高位才入场”。


追涨杀跌是人的天性。考察历史的交易量数据,基金申购最多的时候就是牛市快要见顶的时候,而基金赎回最多的时候却是在指数见底的时候。


那么,怎样才能克服这种追涨杀跌的本能天性呢?这就不得不提到基金定投这种友好的方式。


我们都知道,基金的份额=购买的金额/买入当天净值,基金定投的主要原理就是通过在市场波动的过程中,所投的基金净值上涨则买入的份额较少,净值下跌则买入的份额较多,最终达到低价多买,高价少买的目的,从而降低基金的持有成本。


这种方式能帮助小白弱化择时风险,即使在牛市顶点开始定投,只要能够坚持走出一个“微笑曲线”,也是能够盈利的。而相对应的,如果一次性投资在了山顶上,也就是说在牛市顶点追涨买入的话,即使再坚持,这笔投资的回本难度也很大。


 

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数据说话,定投如何降低平均成本


我们用数据来测算一下,分别在三个具有代表性的时点:牛市起点、牛市顶点和震荡市起点开始定投,效果如何。

在不同时点开始定投的平均持有成本:

我们可以看出,在牛市起点,最好的做法是一次性买入,随着时间的拉长,定投的平均持有成本也始终无法降至牛市起点的成本线以下。但是我们几乎不可能踩准牛市起点,往往都是在牛市半程甚至牛市尾声才后知后觉。在这样的情况下,定投无疑也是一种不错的选择。


从图中可以看到,从牛市起点开始定投,平均成本上升得十分缓慢,如果能够抓住机会在接下来的牛市顶端收割,就能够获得两倍的回报。即便没有及时收割,相较于后期开始的定投计划,成本线一直处于下方,在合适的时间离场获利,收益也是十分可观的。


在牛市顶点的话,一次性买入显然不是明智的做法。如果在2007年10月高位建仓,那么如果后期不通过低位补仓拉低成本的话,十年过去了,现在还会是亏损状态。而看图可以发现,即使在牛市顶点高位开始定投,平均成本也会下降得非常快,与后期震荡市开始定投的成本线相差不多。


在震荡市没有明显的趋势性行情的背景下,定投就显得更加友好了。在震荡市,最好的做法就是尽早开始定投,积累更多的基金份额,并在牛市卖出获利。震荡市中积累的份额越多,牛市中卖出获利也就越多。


 

基金定投或需要长时间忍受浮亏


2017快要结束了,你的定投组合如果仍然是亏损的,请不要着急。


我国市场是一个“牛短熊长”的特点,回调期时间一般持续较长,但是在牛市到来时上涨的速度很快。在这样的情况下,基金定投需要长时间忍受浮亏。


从不同起点持有成本的图中可以看到,如果从牛市顶点和震荡市起点开始定投的话,两条成本线有大约长达四年的时间位于指数点位以上,也就意味着我们需要忍受四年的浮亏,并且还需要坚持不断低位加仓,这对心理是一种折磨和考验,很多人会在漫长的等待中失望离场,没能够走出完美的微笑曲线最终获利。


所以对于普通投资者来说,定投什么时候开始都合适,但需要坚持,不要设置止损线。因为持有的时间稍长,投资者正回报的概率就大幅增加。


 

控制盈利预期 适时退出重新开始


但定投是不是时间越长越好?是不是的放在账户里不管就能获得好回报?事实并非如此。


虽然定投可以不管买入时点,但赎回还是有讲究的。


比如我们同样以定投沪深300指数为例,如果从2012年12月开始定投到2017年12月,计算定投收益我们可以得到以下成本和当期基金市值的图形。


(按月定投,每次定投1000元计算,申购费率按1.2%计算)


这张图上可以看到小夏提到的所有要点。在第1个箭头时间附近,投资者会承受一段时间的亏损;在第2个箭头附近,投资者会获得非常好的回报率(实际为91%);箭头2-3之间的阶段,回报率又会出现起伏。


如果从结果倒推,在这个案例中,定投用户在第3年和第5年退出,回报都不错。但你可能会问,小夏你怎么知道自己在定投中处于哪个阶段呢?


确实不知道,但也有应对的方法,那就是适当的设置自己的盈利目标。比如说一旦回报达到50%-70%,就可以启动一个新的盈利再投资计划。


 

定投“绩优”权益基金才是王道 


很多投资者刚开始定投的时候,会遇到“我定投债券基金行不行?”这样的问题。当然定投债券基金也是可以的,适合风险承受能力低且短期内(1年-2年)有资金支出需要的投资者。但从定投的常见周期和最终回报看,债券基金的波动性较低,并不是最适合定投的品种。


如果从2012年12月开始定投到2017年12月,同样定投5年,每次定投1000元,沪深300指数和某债券指数的定投收益率如下: 



从巨大的收益率差距我们可以看出,定投的两个特性决定了,权益类品种更合适定投。第一个特点是定投在时间上分散投资,降低了风险;第二是定投时间越长,期间的胜率越大。后面这一点怎么理解呢?这是说,你预期的定投期间越长,获得正回报的概率越大。


因此即使在不利的定投开局中,也可以通过延长定投时间最终获得较好回报,在这种情况下,选择权益类产品才能凸显低风险情况下定投相对其它低风险投资的优势。


比如定投华夏回报(002001)这类长期业绩表现优异的混合型基金就是定投的好标的。


风险提示:市场有风险,投资需谨慎。证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具,投资人购买基金,既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。