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理财破刚兑:或将推动智能投顾强劲发展

智能投顾联盟2018-11-05 07:25:04

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导读

过去的两年里,银行、券商、基金、第三方财富管理公司,甚至包括BAT在内的互联网公司都先后开始深度布局智能投顾。

    来源:金融时报

作者:赵萌


“2018年年初,浦发银行可能会推出智能投顾3.0版本,运用机器学习、模型训练等技术,实现在线的智能调仓等服务。”近日,浦发银行电子银行部总经理丁蔚向记者透露。


回首2017年的国内理财市场,记者发现,智能投顾作为商业银行进军金融科技的重要领域,受捧热度不减。最早布局智能投顾的商业银行取得了一定成绩,例如,招行“摩羯智投”在2017年10月底规模突破80亿元。同时,新入局者络绎不绝:2017年5月,兴业银行上线“兴业智投”;11月,工行宣布上线“AI投”;2017年12月,中信银行智能投顾系统“灰度”在其手机app端上线。


值得关注的是,去年央行联合多部门下发的大资管新规专门对智能投顾进行了定义,并确立了基本的监管规范。业内人士认为,监管的前瞻性预示着智能投顾将成为金融科技下一个风口的无限潜力。展望2018年,“率先吃螃蟹”的商业银行将继续保持先发优势,而理财市场刚性兑付的打破,将推动智能投顾呈现强劲发展态势。


01 

“银行系”具先天优势


近年来,越来越多的传统银行机构开始入局智能财富管理领域。多家机构预测,至2020年,全球智能投顾管理的资产规模将达到8万亿美元,年均增速达到100%至200%,呈现爆发式增长态势。而在国内,到2020年,智能投顾管理的资产规模也将达到5.22万亿元。


不过,应当看到的是,智能投顾在我国尚处于发展初期阶段,目前的资产规模仅在百亿元量级。业内人士通常将智能投顾市场分为银行系和科技公司系,而银行系智能投顾拥有着一些先天优势。


“相比而言,银行系拥有客户数量、银行渠道和用户信任度的重要优势。当金融机构推出智能投顾系统时,可以基于庞大的存量客户数据进行用户研究,而银行的渠道优势也能为用户提供灵活方便的使用体验。用户与银行的强金融关系,更是给了银行智能投顾以信用背书。这是科技公司难以企及的。”一位智能投顾从业者表示。


《商业银行金融科技创新报告2017》也显示,与其他类型的机构相比,商业银行开展智能投顾最大的优势在于拥有庞大的客户群体和大量的金融数据,可以更精准地制作用户画像。


目前来看,“率先吃螃蟹”的银行在智能投顾领域保持着先发优势,特别是招商银行与浦发银行,均通过跨部门共享数据的方式,实现了智能投顾业务的快速布局。其中,浦发银行“财智机器人”至今已累计为164万用户提供服务,交易量近50亿元。浦发银行相关负责人表示,浦发银行将继续推进智能投顾系统的迭代升级工作,从客户大类资产配置和线上线下服务角度出发推出系列新功能。


02 

人与机器如何配比


展望2018年,理财专家认为,商业银行将成为开展智能投顾的中坚力量。那些率先布局智能投顾的银行将继续保持先发优势,具有最先获得智能投顾牌照的可能。同时,将有更多的商业银行在战略层面给予智能投顾高度重视,新入局者众。


近日,中信银行也在其手机app端推出了智能投顾系统。据悉,中信银行智能投顾产品创建了客户画像、基金诊断、智能推荐、动态管理四位一体解决方案,形成售前寻找匹配基金,售中市场变化提醒,售后基金组合检视调整一整套完整的财富管理体系。


中信银行相关负责人介绍,该行智能投顾产品门槛低,只需两万元即可起投,定位为普通老百姓用得起的专属财富顾问。同时,与其他银行相比,中信银行集“人工智能”和“人类智慧”两大优势,通过人工智能更好地分析客户需求,提供有针对性的投资策略,并将投研专家对市场的分析和前瞻性的预判作为输入变量,进行模型优化,提高投资的精准度。


那么,在“人+机器”的智能理财模式让高端财富管理行业从小众向普惠发展成为了可能的同时,商业银行需要思考,在智能投顾中,人工与机器的比例如何配比?“有的客户偏好α超额收益,倾向于由基金经理优选基金,而有的客户更偏好长期稳定风险下的β收益,倾向于由机器进行产品挑选和智能学习。”上述智能投顾从业者坦言。


因此,人与机器的配比将给智能投顾带来新的问题。专家表示,传统金融机构仍需要解决商业利益和客户利益的平衡问题,尽量避免频繁调仓或收取服务费等伤害用户忠诚度的行为。随着理财市场刚性兑付被逐步打破,智能投顾这种稳健的投资系统将会得到极大的发展。


03 

破刚兑赋能智能投顾


去年,央行联合多部门下发的大资管新规引发了市场广泛而热烈的讨论,尤其是对于破除理财刚性兑付的热议似乎仍旧“余波未了”。


此外,令人瞩目的是,新规首次专门对智能投顾进行了定义,并确立了基本的监管规范,具体要求包括:开展智能投顾需要获得金融监管部门许可,并符合投资者适当性、投资范围、信息披露、风险隔离等一般性规定。


近日发布的《中国金融科技与小微金融竞争力报告(2018)》显示,智能投顾是金融科技率先落地的典范,虽然国内目前大部分智能投顾平台处于早期发展阶段,但随着固定收益理财刚性兑付的打破,未来智能投顾行业将呈现强劲发展态势。


不过,商业银行智能投顾的发展也面临着一些困难。专家表示,首先是盈利困难,业务结构及同质竞争可能使商业银行智能投顾陷入盈利困境;其次是客户困难,商业银行仍未寻找到增强客户黏性的有效方式,已激活客户可能再次“休眠”;再次是技术困难,商业银行智能投顾的研发人员较少、专业知识不足,尚无法有效满足功能升级带来的技术研发需求;最后是风控困难,与业务范围、资产种类及服务人群相关的风险防控将成为商业银行面临的最大困境。


专家分析,为推动智能投顾业务积极稳妥发展,商业银行要充分调动内部合作积极性,加强数据共享,按照阶段发展策略实施稳健经营。同时,加强技术应用及人才建设,实现差异化发展。同时,商业银行应针对智能投顾中的盈利、客户、技术、数据及风控困难,着力给出解决措施。此外,商业银行还要规划好牌照申请事宜。


值得关注的是,我国对智能投顾的法律法规尚不健全,无论是已经在这一领域具备先发优势的银行,还是着手准备入局智能投顾的试水者,合规性风险不容轻视。然而,可以期待的是,业内人士预测,未来将会有更为详细、明确的资管细则出台,以促进智能投顾这一银行金融科技率先落地的典范不断发展。


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