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【新申代量客-优秀征文展示】基金定投好伙伴:指数增强型基金

申万菱信申级宝2018-11-08 13:18:58

申万菱信微信平台举办的“寻找新申代量客:写出你的量化投资故事”有奖征文活动(点击这里回顾)进入截稿倒计时啦!按照活动规则,本次征文活动将于4月22日(含当天)结束。活动结束后我们将按照严格的评选评审流程来评选并公布各奖项的获奖名单。


本次征文活动启动以来,我们的专用活动信箱陆续收到了来自祖国四面八方的几十封征文文章,大多数写作者所选取的关于量化投资或量化基金的角度和出发点并不一样,文笔措辞也各有千秋,但大多数写作者都能结合自身对于量化投资/量化基金或深或浅的理解来撰写,在此我们对目前关心和参与本次活动的朋友们表示最诚挚的感谢!




基金定投好伙伴:指数增强型基金

作者:乔立  地区:辽宁省大连市

(注:本文作者乔立是微信公众号“基民柠檬”的运营者)

基金定投的方法有很多,现在市场上也不断有各种各样的产品推出来,各种噱头,只不过是想让大家在它那里去购买,但有真材实料的不多,而且就算是有真实过往数据,我们也知道未来和过去它不是一回事儿,市场也是会发生变化的,优化过度的模型是会失效的,谁知道老天会有怎样的风云变幻?


对于新手来说,最简单的就是二八+再平衡策略的定投了。


这种方法的好处是:一般来说,本身基金定投就放弃了择时的把握;二八各占一半也就摒弃了择时,但是放弃择时未必是个好的选择,那么我们可以通过再平衡的方式来优化一下,最简单的择时其实就是不择时搞平衡,涨得多少买点,涨得少的多买点;择基也是基本放弃,市场上同类产品有很多,选取有代表性的指数基金就可以,不用在几千只基金里挑来挑去挑花眼,而且我们可以借鉴一下他人的作业拿来用,挑那种不怕抄袭的指数基金风险较低。


市场上最经典的二八组合就是:沪深300+中证500的组合。前者代表大盘股,后者代表中小盘股。


说到指数基金,很多人第一反应就是ETF,但是ETF必须要用证券账户购买,如果要做定投的话,还需要手动购买,而且买得太少,手续费可能还不划算。其实我们还有更好的选择,那就是场外的指数增强基金,根据第三方专业机构统计数据,这类基金过往几年比普通的指数基金表现更好,想买多少就买多少,通常起点只需要百元,还可以设置定投自动扣款,更加省心。而说到指数增强型基金,选择那些量化投研实力强且有至少三年过往业绩参考的公司显得就颇为重要了。这类公司团队通常在多年以来积累了很多经验,不像很多公司赶时髦团队都是新近组建的,量化投资最核心的是模型,维护一个模型,经验也是很重要的。


产品有了选择,那么再平衡是怎么回事呢?买入一段时间后,因为指数表现不一,两只基金的市值会出现差异,指数强势的自然市值就会高一些,指数弱势的自然就会低一些,我们买的基金的未来,不必在意过去,反而表现不好未来机会更大一些,我们可以定期将差额补足,使投资金额再次平衡。这个期限可以是半年或者一年一次,这里特别要说到选择同一个基金公司的产品,做个基金转换就非常容易了,可以省下申购费。此外定投的时间长了,手上的基金份额持有期限够了,转换起来就不需要任何费用,降低了摩擦费用,也就是增加了我们的收益(小编注:在实际操作中,投资者或许需要承担几件转换费用。基金转换费用由转出基金的赎回费用加上转出与转入基金申购费用补差两部分构成,具体收取情况视每次转换时两只基金的申购费差异情况和转出基金的赎回费而定。投资者在基金转换操作前需要提前予以了解掌握)。这样说来,量化投研实力强的公司其旗下量化指数增强型基金可以当作定投的好伙伴,值得关注。

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