网络基金市场中心

微笑的误区——论基金定投

鑫舟鑫管家2018-09-12 15:51:15
点击上方“鑫舟鑫管家”可以订阅哦


基金定投是非常好的储蓄方式,合理的定投对于实现家庭的理财目标意义重大。我们结合一些几乎每个投资者都以为是常识,实际却是误区的行为来讨论应该如何进行定投。


误区
  长期摊低成本


这几乎是定投最普遍的认识,最近还被演绎出了个新名词叫“微笑曲线”,但其实并没有什么卵用,这是关于定投最大的误区。市场是未知的,在漫长的投资周期里,你怎么知道自己不是买在了哭泣曲线,摊高了成本呢。尚且不说有多少人在微笑到一半的过程中就笑不出来了。


定投在上涨的时候会远远输给一笔性投资,下跌的时候,虽然亏的少,也照样亏损。未见得高明。


下面取微笑曲线最具优势的先跌后涨走势对比一笔性投资来看看:



从图中我们可以看到虽然场景被设计为单笔投资买在了最糟糕的时点与定投进行PK,从2007年股市的高点开始的一笔性投资仍然取得了优势。

 

取最近看到某朋友圈疯传的定投例子的另一个时段看看:





同样是一笔性投资获胜,差距更为明显。

 

当然,也有在2007年10月单笔投资输给定投的案例,会在下面分享,并且说明理由。

 

2008年极端的下跌行情发生前,股票基金一直保持着任意时点连续投资3年可以获得正回报的记录。大多数人只在意下跌时的痛苦,但并不关心客观的数据。当然,多数人不会知道20045月成立的一只平衡型基金,在市场从1558.33点跌到998点的时候,损失不超过10%,更不会知道当市场重回1558点的过程,该基金上涨了66.54%,从成立那天到市场重回的所谓“微笑曲线”的过程里,一笔性投资获得了62.36%的回报。



砖家建议:


定投和一笔性投资本来就没有可比性,也不应该进行这种对比。上面的数字拿出来更多的作用是打一下浮躁的写手们的脸。对于投资者而言,控制风险的方式很多,合理的资产配置才是王道。如果投资者依然担心买在糟糕的时点,可以考虑分批买入。但分批通常不会超过5次。与动辄三年起步,36期的定投扯不上任何关系。基金定投的“微笑曲线”?还不如叫“可笑曲线”!

 

定投是个很好的储蓄计划,由于长期投资基金几乎无需择时,均可获得不错的回报,所以每月的结余以定投的方式尽早开始投资,可以早受益。当然,要选到对的标的定投才可以哦。


误区
  波动大的更好


这条里要是没有“动”字,可能是有些道理,但定投选波动大的基金,是另一个可笑的错误。


指数基金的波动远大过主动管理型的基金,照一些观点的说法就是市场低迷的时候份额便宜,能够买的多一些,摊低成本。下面送上波动博时裕富沪深300指数基金图看看事实是什么样的。



嗯,和沪深300一笔性投资比的话,定投,你赢了。在这个一笔性投资输给定投的例子中,投资标的起了决定性的作用:控制风险很重要的表现就是控制波动,过大的波动不利于保留长期收益。(这里回答了前面的问题)


我们常常举例某个标的先赚了50%,又亏了50%,结果如何?

结果是损失了25%


在我们之前的微信内容里,已经分享过相比指数基金,主动管理型的基金回报更为出色,且波动较小。在微信后台回复“十年”,可以看到更多相关数据。

 

同样是2007108号开始定投,每个月储蓄1000块,你希望到了今天总投入从十万零三千增值到十四万(波大的)还是二十一万(波动小,回报稳定的)?

 

为了让事实更加血淋淋一些,咱抓出波动更小的,看看混合偏债型的一个老资格基金的定投效果:




同时间段定投至今资产增值至接近十六万,一笔性投资更是达到了十七万多。市场糟糕的时候损失还小。波动还是小的好。

 

砖家建议:


基金定投的本质是定期的买基金,虽然次数多,但还是买基金,所以与一笔性投资的策略是完全一致的。为了确认这些事实,我们09年手动抓取过多个基金的每日净值编成表格回算过。


低风险偏好的投资者可以用较为保守的基金定投。抗拒风险的投资者即使定投货币基金都不为过,设为发薪日之后转账的话,意味着闲钱很快就得到了货币基金的收益呢。


误区
  尽量分成多笔


看到过一个定投“经验贴”居然声称每月定投四次,说是平滑收益。


虽说去银行签约,保证卡里有钱不是难事儿,但你们确定要这么玩儿么?每天都买更平滑呢。

 

另一个常见问题:一般每个月哪天比较低?如果我发现了这个秘密,我一定是世界首富。我在低点那天买了,然后找高点卖掉就好了,何必定投呢。


砖家建议:


这个问题,如果看懂了上面两段,相信您就能想明白为什么定投无需分成每月数次,如果没能理解上面的,那估计这段我也解释不清楚了。如果是夫妻一起看,其中一个人看明白了,那么明白的人讲给不明白的那个吧,下课!

 

有很多人觉得每月一次的都挺麻烦,每个月要来四次?还是省省吧。


没人可以找到每个月便宜的日子,而假设以三年这个比较短的定投周期来看,每月定投会投资36次,对于投资而言已经足够“分散”了。重要的是定投作为储蓄计划,通常划款日设在发薪日后的一两天,从家庭财务安排的角度来看是最合理的,避免了工资折上总存着闲钱。


误区
  计算收益止盈


很多人咨询定投计划的时候都问过我如何计算定投的收益。看,我手头的这个软件可以轻松的算出回报,但是我拒绝分享给你,因为这根本不重要。


重要的是你的定投标的回报,只要那还是好基金,只要市场不是离谱的高点,你无需关心定投下来是个什么回报,也无需与一笔性投资去比较。不同的财务情况采取的方式是不同的。定投解决的是家庭现金流储蓄的问题。

 

定投要不要止盈?生命不息,投资不止,止盈是为了下一次被套么?


砖家建议:


先临时弄个名词出来:定投资产池

意思就是定投的基金连同收益的总计。

 

通常定投计划应该匹配一个理财目标或是家庭的财务特点,而不是独立的一个行为。在定投计划开始不足两年的周期里,通常定投资产池部分较少,单次投资对定投资产池的影响较大,有分批买入的特征。5年的周期内,定投通常都有机会至少迎来一次牛市或大级别反弹,此时把快速增值的定投资产池转入风险小的其他资产是不错的选择。


为了养老退休,或者子女教育的长期定投计划的储蓄效率会远远好过储蓄型保险,但应该注意,随着临近用钱的日子,提前数年,逐年降低定投资产池的风险级别(可以不降级定投基金的风险级别),以免需要用钱的时候遭遇大熊市的袭击。

 

上面的方法是“生命周期基金”的思路,怎么样,很显高大上吧。


来源:诺润财富  作者:吴霁  (本文所涉观点不代表鑫管家)


鑫管家2.0 在5月18日正式上线了。

鑫管家为大家准备了超多福利。

赶紧点击“阅读原文”参加吧。