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小安说定投丨这样的震荡市,很适合定(mai)投(ru)

华安锐智会2018-12-05 15:10:25

开年以来,A股真正让人体会到何谓“震荡市”——

✦ 2018年沪指以惊艳多日的连阳开场,站上3500点;

 1月底沪指转而向下,调整不到半月;

✦ 之后,沪指再次迎来让人惊喜的五连阳。


沪指近期涨跌幅

(数据:东方财富网;截至2018年2月28日)

现在看来,这一场震荡似乎还未结束。

困扰的客官们纷纷问小安:市场上上下下,如何定投?

难道诸位忘了,震荡意味着波动,而波动是您基金定投最好的朋友。

所谓基金定投,是指以相对固定的周期和金额、采用自动扣款或者主动购买的方式所进行的开放式基金投资,是“懒人”投资理财的方法。这个过程淡化了“择时”的作用,降低了投资的专业门槛。


波动是如何作用于定投的?假设我们有A、B、C、D四款不同的基金产品,净值走势如下图所示:净值均从2的起点最后又回到2,唯一不同的是波动率;其中,A产品(蓝色)波动率最小D产品(黄色)波动率最大。


我们的定投方案是:前五个月每次定投100元,不计算手续费和分红,等到第六个月,四只不同基金的投资结果如何?模拟计算显示,波动最小的A产品定投收益率只有0%,波动最大的D产品定投收益率高达15.24%。


产品

定投收益率

A

0%

B

0.81%

C

3.33%

D

15.24%

为什么收益差这么多?波动是如何影响定投收益的?

A产品因为每次买入价格都是2,卖出价格也是2,最终收益自然是0%,我们具体看看产品D的具体投资过程。


产品D的定投过程

定投月份

基金净值

投入成本

基金份额

第一月

2

100

50

第二月

1.2

100

83.33

第三月

2.8

100

35.71

第四月

1.2

100

83.33

第五月

2.8

100

35.71

第六月

2

——

——

总份额

——

——

288.10

总市值

——

——

576.19

总投入

——

——

500

总收益

——

——

15.24%

如果分阶段看,我们五次投入产品D的500元资金,哪几次对收益的贡献更大?

➤ 显然是第二月和第四月,当基金净值处于谷底,同样是100元的投资资金,却获得了最多的基金份额(83.33份),是购买成本最便宜的两次;而当基金净值处于波峰,100元只买到35.71份。

➤ 正是在波动的、震荡的市场中,我们通过基金定投实现“低处多买、高处少买”,在波动中分摊了投资成本,当市场再涨起来的时候,就有了更多的收益。


从另一个角度来说,“震荡”就是后市方向难辨,随着市场波动,人更容易在起起伏伏的走势中时而过度自信、时而恐惧。针对这些问题,基金定投恰恰能够“对症下药”

1)定期投资、不用择时,操作简单方便;

2)克服人性弱点,可以做到恐惧的时候贪婪;

3)平摊持仓成本,越跌越买,削峰填谷操作。

在投资市场上,我们常常听人说“逆向思维”。其实,投资人常常对波动避之不及,坚持定投、偏爱波动,就是在实践“逆向思维”。市场波动大的时候,我们越要学会定投,时间会给我们答案。


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