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【理财计】门槛百万起,普通人可借道基金参与定增

羊晚招财喵2018-08-16 10:57:56

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昨日上证指数再次创出年内新高,最高触摸2226.8点,这令众多基民今年以来的投资收益由负转正。


据同花顺数据,截至昨日各类别基金的收益全部为正。但看上去整体盈利的成绩单,拿去跟私募的定向增发基金一比,就不得不大叹自愧不如了。


据好买基金研究中心的数据,在大致相同的时间内,76只具有业绩数据的定向增发类对冲基金今年以来平均收益率为9.35%,高出表现最好的债券型基金约3个百分点!更有不少私募基金今年以来取得了超过20%的收益率,表现最好的东泽11期的收益率达到了35%,而博弘数君旗下3只定向增发产品今年以来收益率均超越21.56%,体现了较高的整体管理水平。


定增不光是土豪的游戏

由于股票定向增发相当于是团购,即投资者可以以“打折价”购买股票,因此很划算。不过,定向增发通常不能向超过10名投资者进行,而上市公司想要的融资额大多超过亿元,这意味着拿不出千万元级别资金的投资者根本无缘这样的投资机会。换句话说,定向增发从一开始就是土豪们才能玩得起的游戏。


普通投资者可借道基金参与

好买基金的研究人员表示,虽然普通人直接参与定向增发的机会较小,但对于金融资产超过百万元的投资者,还是可以借道私募基金来分享定向增发股票所带来的好处。即投资者将自己的资金交给某家私募基金,然后这家私募基金就可以达到参与定向增发的条件,并通过专业的管理,选择相对更优质的上市公司进入,理论上能够获得高于市场平均水平的收益。


加入私募基金门槛100万到300万

在我国目前的管理法规下,投资者要想加入私募基金,其起点资金也大多在100万元以上,有些业绩较好的私募基金还会大幅提高门槛,只接受300万元以上的资金。


据羊城晚报记者了解,目前也有一些投资者看好这一类产品的投资机会,一些亲朋好友凑钱去买这类私募产品。不过此种做法当投资者意见不统一时容易出现纠纷,另外将钱记入他人名下也有一定的信任风险。相对而言,一些证券公司发行的资产管理计划以及公募的专户理财产品也同样可以参与定向增发,且门槛大多较为固定,以100万元为底线。


当然,如果投资者实在资金量太小,加上时间又比较充裕的话,可以自己直接去购买准备定增的股票。据宝盈基金的策略分析师朱建明统计,定增的股票收益率也是很高的,去年是28.7%,今年平均33.9%。即买不到打折的股票,直接就买不打折的通过定向增发预案的个股,也能实现盈利。


定增基金如何赚钱?

一般而言,定向增发往往意味着优质资产的注入、强大的资金支持等长期利好,所以定向增发通常也意味着公司长期的盈利能力有望得到提升,股价也自然可能随之升值。不仅如此,由于参与定向增发项目,享受的是股价的“团购”价格,会有一定的折扣。一般来说,折价率为10%。


事实上,定向增发股票的实际折价率通常也比当初所说的10%折扣要高。数据显示,2007年定增股票的折价率达到43.21%,2013年仍有17%的折扣率,今年以来折价率又有所回升,为20.20%。如此高的折扣,也让参与定增项目的投资者有一定的“安全垫”,即使股价有所回落,投资亏损的概率仍较小。


近年来参与定向增发的股票整体收益率相当可观,好买数据显示,2006年所有参与定增的股票到期平均收益率高达317%,即使是在2011年,参与定增的股票虽表现不太好,但平均收益率也达到了18%,去年这一平均收益率又攀升至50%。


所以,随着定增股票的收益节节攀升,投资于定增项目的对冲基金的收益自然也较为客观。近年来定向增发对冲基金的年收益率基本保持在30%左右。


参与定向增发的股票2006年为150家,今年为406家,定向增发类对冲基金也随着定增股票的增多而逐步走向大发展时代。因此,相关的基金也逐步增多,投资机会也在增加。财通基金的专业人士表示,在定向增发项目中,增发价往往与市价形成一定的折价价差,若能利用这一折扣率,挑选出具备核心竞争力的定增项目进行投资,其预期收益具有较大吸引力,可以说定增一开始就赢在起跑线上;A股点位越低,定增赚钱的空间越大。有历史数据显示,自2006年起,当大盘点数在2000点左右时,定向增发的正收益比例近100%。而一旦后市走强,参与定向增发更是一个很好的投资时机。据介绍,财通基金今年已成功参与50多个定增项目,浮动收益率超30%,总浮盈规模超23亿元。


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