网络基金市场中心

低估值指数基金定投 (下)

磕基2019-06-10 23:34:57


每周末更新账户情况



格雷厄姆,用这种方法要感谢这位老人家。

继续估值定投的话题。如果没有看过前三篇,建议先阅读:中2



三个维度 


首先从市盈率的含义出发,仅选择盈利收益率大于10%的指数的作为定投标的,即要求指数市盈率小于等于10,在此基础上,适当考虑分位点和指数的成长性(ROE),这是三个维度。


市盈率在10以下:


指数  市盈率 场内基金场外基金
上证红利8.60510880暂无
50AH优选9.06501050501050
H股指数9.35510900110031
标普红利8.85501029501029

数据来源:万得、且慢等


不定期不定额 


在估值很低的时候,考虑增加定投金额。在估值普遍较高的时候,彻底停止定投。采取不定期不定额的方式。定投频率并不固定,看估值而定。交易方式采取场内为主。如果满足条件的指数超过2个,则选择成分股差异化较大的两只进行定投。



手动定投难以坚持 


手动定投不像自动定投那么省事,后者每个定投周期会自动扣款完成,不需要自己下单,只要账户中有足够的现金以供扣款,哪怕忘记也不会停止。但手动定投麻烦的多:

 

1.每次要根据市场情况,观察指数估值再选择投资标的 

2.不定额的方法还需要自己考虑并决定金额 

3.需要登录券商系统或基金交易平台自己下单



手动定投的收益 


手动定投的收益并不一定就比自动定投要好。不同方法进行定投结果影响因素是相当错的。比如定投时间太短,策略并未发挥效果,基于价值的定投方法更需要长期观察结果,短期很难有好的表现。有人可能已经有所感触,估值较低的指数都是波动相对较小的指数,持股风格偏向于大盘。


另外退出时机和定投金额的不同导致结果的明显差异。 


比如一个常见的情况:甲乙两个人同时定投,他们的收入支出水平相似,家庭情况相似,甚至采取的定投形式都一样,定投扣款日期,周期频率以及他们的退出时间都一样。但由于甲乙两个人对某种定投策略的研究深度不同,导致他们对同一种方法的理解不同。


甲理解的较浅,没有更好的理解就跟着去做了,但每一期定投的金额并不多,比如是每个月500元,家里剩余的钱做了其他的理财。而乙研究透彻,对定投策略的思考更加深入,更有信心和决心,定投的金额比甲要高很多,可能每个月有1000元。这导致虽然其他方面条件都一样,最后的收益率都相同,但收益却相差巨大。



投资收益与理解深度高度相关 


如果对某种投资方式的理解程度更深,一个人更愿意投入更多本金并执行,在收益率不变的情况下,收益更高,因为本金更高。 

如果对某种投资方式的理解程度很浅,一个人很难敢于投入大量本金并长期坚持,在收益率不变的情况下,收益并不显著,因为本金低。


公式为:


收益=本金*收益率


高收益有两方面共同决定,本金与收益率。在追求合理的可达到的收益率的基础之上,增加本金是获取更高收益的办法,巴菲特就是这么做的。我不建议盲目追求不切实际的高收益率,因为这种追求大部分选择了投机甚至赌博的方式(自己可能并不知道或不承认),历史证明这么做容易造成本金的永久性损失。


以上就是今天全部内容,希望大家在留言区写下自己的心得或提出你的疑问


磕基祝你今天有所收获



中国首个专门做基金教育的品牌

更多内容