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【管理学堂】财富管理进阶(三):债券基金

辉煌群英管理智库2018-08-28 09:55:20

引言:

招商银行与贝恩管理顾问公司联合发布《2015中国私人财富报告》,2015年中国个人可投资资产1000万人民币以上的高净值人群规模已超过100万人,全国个人总体持有的可投资资产规模达到112万亿人民币。


2014年末,全国共有7个省(直辖市、自治区)的高净值人群数量超过5万人,分别为广东、上海、北京、江苏、浙江、山东和四川。其中,广东的高净值人数率先超过10万人,达到13万人;四川成为首个高净值人群数量超过5万人的内陆省份。

作为金融从业人员的你,看到这是不是很激动?

别急,我们先看看这些高净值客户财富管理偏好:受访人群普遍看好未来两年金融投资。超过50%的受访者预计未来一到两年会考虑增加金融投资;另有约43%的受访者表示会保持现有金融投资规模。

不管是高净值客户,还是大众富裕客户,都是财富管理时代的活跃因子,而作为金融从业人员,想要在这样一个财富管理时代分享盛宴,则需要让自身具备同市场及目标客户人群接轨的“财富语言”,才能从容面对财富浪潮的冲击。

今天,我们将开启财富管理进阶课程,正式了解基金这一投资渠道,我们会用最通俗的语言带领大家了解基金的相关常识。准备好了么?课程开始啦。

债券基金的投资价值一直都在,关键在于你是否会挑选。这一课,我们将一同探讨哪种市场环境中适合债券基金的投资以及如何挑选优质的债券基金。

第一步:了解债券基金的分类

1.纯债基金:不持仓股票,不参与打新股,也不投资可转债,与股市划清界限。

2.一级债基:可以适当参与新股申购,但不能参与打新,所以目前一级债基与纯债基金差不多。

3.二级债基:资产中最多可以拿出20%参与投资股票的。

4.可转债基金:主要投资可转债。

小贴士:

可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场,就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有 债权和期权的双重属性,其持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息;也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值。

第二步:根据自己的需求进行选择

目前债券的投资对象包括国债、金融债、企业债、央行票据、可转债等,这些品种的收益风险特征有较大差异,基金的配置比例不同也导致基金的风险不同,我们在选择的时候还应该关注一下债券基金的资产配置情况。


风险承受能力强、希望获得相对较高收益的投资者,可选择二级债基、可转债等波动较大、理论收益也较高的债基;而风险承受能力相对低的投资者可选择一级债基或纯债基金。

第三步:通过什么指标进一步优选?

与筛选股票基金相同的是,债券基金的选择也要重点关注长期业绩和基金经理的情况。具体请参考上节课“财富管理进阶(二)如何选基金”

什么时候是买债券基金的好时机?

1.股市开始走熊时

由于股票市场和债券市场之间有个翘翘板的关系通常股市走熊时,债券会有一定的表现,相关的债券基金业绩会较为出色。比如2014年,主动股票基金2014年平均收益率为25.69%,债券基金平均收益达20%,其中可转债基金平均收益率高达74.56%。


2.货币政策开始宽松,比如降准降息

债券价格与利率成反比如果货币政策开始宽松,并且有降息、存准率下调的的动作时,债券价格会有上涨,债券基金的收益也会上升


比如眼下这个时段,虽然股市又有转机,但是市场的货币政策很宽松,今年以来又多次降准降息,债券基金或将继续维持自2014年以来的慢牛格局。

注:本文内容仅供理财知识学习交流,不作为投资建议。

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