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【干货】揭秘德国银行和基金公司设的陷阱, 理财必知!

德国精英2018-09-21 08:29:28

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无论在中国还是在德国,大家都期望财富增值,理财也成了大家努力发展的技能。但理财却不简单,德国的银行,基金公司居然会铺设陷阱?在德国投资股票、基金,银行和基金公司会怎样误导投资者呢?锦萌来给你揭秘,让投资者减少投资损失,降低投资风险。

 

1. 该学大多数德国人的理财方式么?

德国人生性严谨,规避风险。在投资理财方面也不例外,宁愿持有现金,也要避免风险过大的投资。定存银行理财则成了德国人最普遍的理财方式。根据德意志联邦银行的数据,在德国,民众39.7%的可投资金的是投在银行的定期存款。但这样从众的理财方式就安全无风险么?

 

2. 德国炒股:大银行收取高昂费用 

在德国一般只需要去银行页面开个Depot,就能认购股票了。由于大银行名气大,许多人投资会首选德国的大银行开。但其实选择在大型的银行开Depot,一般是最贵的。比如DeutscheBank开Depot,频繁交易的Depot年费需要288欧,再加上1%的投资额。而且买出卖出的交易费用也不便宜,每次30欧加上0.3%的交易额。这是因为德国的大型银行需要支付很高的线下银行成本,人力成本等,导致向投资者收取这么高的投资费用。如果投资者想进入股票市场炒股,锦萌不建议投资者选择大型银行开户炒股。

 

3. 德国投资基金:非客观参照误导投资者;设陷赚取更多的投资费用

大部分对资本市场不熟悉,或者希望节省时间的投资者会选择投资基金,委托有经验的基金经理进行投资。但许多德国人都曾在投资基金中有过不好的经历,导致对资本市场产生不好的印象,这其中究竟有什么黑幕呢?锦萌来揭秘,基金公司是如何向投资者设置陷阱的。

       


3.1  看基金公司的历史收益率?基金公司可能选择非客观参照

在德国,可以通过大型银行,在线银行,基金公司(Fondgesellschaft)认购基金。投资者在选购基金的时候,一般都会优先考虑基金的过去收益情况。但是为了更好地进行销售,不少基金公司会使用不客观的市场参照来展示自己的收益率,误导投资者。

 

比如:

Carmignac是欧洲著名的大型基金,在它的官网上能查看其累积收益率展示。下图为近5年的累积收益率和市场表现参考值的比较。黑色线为Carmignac的收益线。2016年以来,对比市场累积收益率,Carmignac差20%-30%,2016年以前差异比较小或者基本和市场持平,真的是这么样么?



点开Reference Indicator看看参照指数的说明:

Source: Carmignac

 

从这个长长的说明里面,我们得知这个市场参照指标其实是Carmignac自己进行设定的,而非广泛被采用和被认可的。参数设置举出的例子也只是利用了欧洲股市的指数,但Carmignac基金确是投资全球股票的,所以这并不是一个客观的市场参照线。真实的对照情况应该是如何的呢?


Source: fondweb.de

 

目前资本市场广泛应用的表示市场基准的指数是MSCI World index,也叫摩根士丹利指数,覆盖全球发达国家85%的自由流通市值,是全球投资组合经理采用最多的基准指数。我们这里选用追踪MSCI全球指数的ETF来和Carmignac进行同样的5年表现对比。2016年后,Carmignac的累积收益率和市场的差异远大于官网图比较的20%-30%,事实上差别高达50%-60%左右,2016年之前也不是基本持平或差异较小,2014年累积就已经相差20%,之后差距逐渐拉大。基金公司当然不愿意把真实的较大差距展示出来,而是使用自己设定参照误导投资者。所以锦萌建议投资者在考察基金收益的时候,要注意基金公司是否选取了合适的市场参照。

 

3.2  只关注收益率?基金顾问设陷赚取高昂费用

许多投资者只关注收益率,但投资费用也是投资的关键。如果投资费用成本过高,即使投资了表现良好的基金,对投资者而言也并不划算。大部分德国投资者对基金印象不好,原因就在于被“骗取”了过高的投资费用。

 

在德国购买基金,基金顾问会先一次性收取一笔叫Ausgabeaufschlag的费用,大约是投资总额的5%。再加上每年会收取的1%-2%基金管理费。就德国金融业内平均来说,大约3年后,基金顾问就会让投资者转投同一家银行或者同一家基金公司的另外一个基金,再赚取一次这5%的Ausgabeaufschlag。如此算来,投资者的投资总额每年会被基金公司赚取大约3.5%左右,也就是说基金每年收益要达到3.5%,投资额才大概能保本。上面的欧洲著名大型基金Carmignic在过去12个月里的收益率也只为3.2%而已。这般高昂的基金投资成本使投资者获利少,甚至亏本。那投资基金有没有可能既有不错的收益,同时投资成本又较低呢?


4. 如何在德国低成本投资股票和基金?在互联网金融公司进行投资

德国互联网金融公司规模相对会小,没有线下销售渠道,利用网络技术等尽量缩减人力成本,提升效率,所以不管投资基金还是股票,费用都会低很多。德国金融类法规严谨规范,这些小的互联网金融机构也很可靠,是投资者更好的选择。

 

如果投资者要开Depot炒股票,可以去一种专门的在线银行(Direktbank),它们规模相对比较小,没有线下银行。许多在线银行开Depot是免费的,比如OnVistaBank, Comdirect等,买进卖出交易费用也较低,大部分5欧一次交易。

 

如果投资者投投资基金,锦萌推荐近年来兴起的一种投资费用低的基金产品:ETF基金,它优点众多。近20年来,美国ETF的规模翻300倍,连从不推荐股票的巴菲特都曾多次公开推荐ETF基金。但不管是银行还是基金公司,都只继续推荐自家传统基金产品,却从不会宣传它,为什么呢?因为ETF收取的费用低。下面展示传统基金和ETF基金的两项最主要的费用对比。

 

 传统基金和ETF基金主要费用对比

费用项目

传统基金

ETF

 Aufgabeaufschlag

约5%

 Managementgebühr

1%-2%

0-1%

 

如果银行,基金顾问宣传ETF基金的话,既赚取不了从Aufgabeaufschlag而来的分成,又只能赚取极少的管理费。银行收的手续费低了,利润空间小了,自然不会主动推广ETF基金。

 

但投资ETF基金,对投资者来说,却是更实惠的选择。投资ETF基金实惠的原因,主要是ETF经理人投资方法比传统基金简单许多:经理按照相应的市场指数来进行投资,节省了研究个股的精力。

 

成本低,简单的投资方法却不意味着表现比传统基金差。根据SPIVA的研究报告,以世界股票来说,长期而言,95%的传统基金经理战胜不了市场,而ETF追踪市场指数投资,所以涨跌随市场大盘,充分说明了ETF基金在收益表现上的优势。比如追踪全球股票市场的ETF, MSCI World ETF的年化收益率达7.71%(从1988年到现在)。

除了费用低,投资ETF基金相对于投资股票而言,风险更小。ETF基金追踪指数投资,它的涨跌和某个市场指数的涨跌相一致,就像买了一篮子市场上有代表性的优良股票,波动对比个股来说小得多。

            

但是市场上有各种各样的ETF,参差不齐,存在风险较大的虚拟投资的ETF。另外,单投资一个ETF专注单一市场,投资者承受的风险也不小。如果投资多个ETF和其他资产形成组合,构建和管理投资组合也需要很多知识和精力。所以投资者可以选择找近年兴起的Robo-Advisor(智能投资顾问)寻求投顾服务。锦萌(Ginmon)是一个以ETF基金为主要投资工具的Robo-Advisor,运用智能技术提升基金的投资和管理的效率,为投资者减少投资成本。

锦萌(Ginmon)智能投资顾问(简称“智投”)由德意志银行前管理咨询师Reiner先生创建。倡导运用金融科技提升投资效率和降低投资费用,对抗传统银行高费用和垄断。连续获得2016,2017年度,Bankingcheck德国最佳智能投顾,在德国广受好评,服务于百万欧级客户。锦萌智能选取市场上最好的ETF基金,根据投资者风险偏好形成10个不同的投资组合。投资费用低,只向投资者收取0.39%的年费和10%的收益分成,绝无其他费用,预期净收益达6.6%(除去费用)。

 

锦萌(Ginmon)智投建议投资者长期投资,我们运用MSCI 全球指数对比锦萌的长期资产配置收益。锦萌所投资的ETF基金从1988年开始有追踪记录,所以假定从1988年开始投资锦萌的投资组合。锦萌的10个不同的资产配置方案和MSCI全球指数对比如下图所示:

Source:Ginmon

 

锦萌注重分散投资,偏低风险。锦萌智能选取市场上最好的ETF基金,根据投资者的偏好构成10个不同的投资组合,锦萌的投资组合覆盖世界上47个国家,全球超过10000家企业。




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