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最好的定投基金

基民的自我修养2018-10-31 12:50:34

之前曾写过一篇关于基金定投的文章,里面分析了几只优秀基金的定投情况,这次我们将全市场符合基本条件的基金都纳入进来,看一看在过去三年的时光里,哪些基金是最适合定投的。


筛选条件:

  1. 基金类型为偏股型混合基金、标准股票型基金和灵活配置型基金

  2. 在2014年前成立

  3. 机构投资者没有过高

  4. 没有因为赎回发生过暴涨的现象

  5. 基金最新规模大于5亿


经过这样的筛选之后,依然有314只基金入围,我们接下来就对这314只基金都进行定投模拟。


算法说明:

文中的定投我们都是假设在月末进行,但模拟的方法并不是简单计算从2014年初开始定投到现在的收益率,而是看对于每一只基金,从2014年到2016年8月这个时间段内,任一时间点入场定投的表现如何。同时,我们在计算最终收益率的时候考虑金钱的时间价值,即每一期付出的成本表面是相等的,但实质上是逐渐减小的。


以易方达新兴成长这只基金为例,计算结果如下:


开始定投时间收益率年化收益率
2014-01-3043.42%10.59%
2014-02-2840.40%10.18%
2014-03-3136.76%9.60%
2014-04-3032.37%8.78%
2014-05-3027.37%7.73%
2014-06-3022.74%6.68%
2014-07-3118.33%5.61%
2014-08-2913.33%4.26%
2014-09-308.77%2.93%
2014-10-315.02%1.75%
2014-11-280.99%0.36%
2014-12-31-2.92%-1.11%
2015-01-30-7.49%-2.97%
2015-02-27-10.62%-4.39%
2015-03-31-12.63%-5.43%
2015-04-30-13.01%-5.80%
2015-05-29-11.66%-5.36%
2015-06-30-8.98%-4.25%
2015-07-31-7.11%-3.48%
2015-08-31-6.25%-3.18%
2015-09-30-6.67%-3.53%
2015-10-30-6.82%-3.78%
2015-11-30-5.67%-3.28%
2015-12-31-3.27%-1.97%
2016-01-290.19%0.12%
2016-02-29-0.17%-0.12%
2016-03-31-1.13%-0.80%
2016-04-290.02%0.02%
2016-05-310.86%0.69%
2016-06-302.06%1.76%
2016-07-294.04%3.72%
2016-08-315.44%5.44%


比如表中第一行就是表示,如果从2014年1月30日开始定投,每月月末买入等金额的基金,到目前为止,你的收益会是43.42%,年化10.59%,还算不错,但如果是在2015年中任何一个月进场定投,你到现在的收益率都将是负数。


我们再看一只上次定投文章中提到的华泰柏瑞量化增强:


开始定投日期收益率年化收益率
2014-01-30115.40%23.88%
2014-02-28109.20%23.48%
2014-03-31103.00%23.03%
2014-04-3096.65%22.49%
2014-05-3090.14%21.86%
2014-06-3083.54%21.14%
2014-07-3177.00%20.34%
2014-08-2971.60%19.72%
2014-09-3066.03%18.98%
2014-10-3161.11%18.33%
2014-11-2856.47%17.68%
2014-12-3152.87%17.25%
2015-01-3051.21%17.36%
2015-02-2749.22%17.36%
2015-03-3147.56%17.47%
2015-04-3047.19%18.02%
2015-05-2948.32%19.15%
2015-06-3049.86%20.53%
2015-07-3151.29%21.99%
2015-08-3151.28%23.00%
2015-09-3049.63%23.40%
2015-10-3047.43%23.58%
2015-11-3046.53%24.40%
2015-12-3146.08%25.53%
2016-01-2946.43%27.24%
2016-02-2943.30%27.11%
2016-03-3139.39%26.42%
2016-04-2937.35%26.88%
2016-05-3135.01%27.14%
2016-06-3032.46%27.25%
2016-07-2929.88%27.30%
2016-08-3127.87%27.87%


如果从2014年1月30日开始定投,每月月末买入等金额的基金,到目前为止,你的收益会是115.4%,年化23.88%。同时,即便在2015年牛市顶点的时候开始定投,你至今收益也会有接近50%,年化17%以上。


为了能够横向比较各个基金,我们就对年化收益率这个序列算平均值和标准差,来找出那些定投又稳又好的基金。对于易方达新兴成长,其平均年化收益为0.96%,年化收益标准差为5%,对于华泰柏瑞量化增强,其平均年化收益率为22.41%,年化收益标准差为3.59%,后者显然大幅优于前者。


计算结果:


所有基金计算结果的分布如下:



在这314只基金当中,平均年化收益为正的基金有242只,平均年化收益大于5%的基金有178只,平均年化收益大于10%的基金有100只。大部分基金的年化收益标准差也在6%以内。由于纵坐标轴是逆序,右上角的基金就是最适合定投的基金了。


如果用均值除以标准差这个统计量来衡量,那么从过去三年的情况来看,下面这些基金是定投的最佳标的。


基金简称平均年化收益率年化收益率标准差收益/标准差
新华泛资源优势灵活配置混合25.29%1.81%13.95
易方达中小盘混合25.25%2.23%11.32
中欧价值发现混合(A类)19.63%1.74%11.31
华泰柏瑞量化先行混合22.49%2.04%11.01
兴全有机增长灵活配置混合19.90%1.91%10.43
大成策略回报混合18.92%1.91%9.92
汇丰晋信大盘股票(A类)28.75%2.92%9.84
国富弹性市值混合21.64%2.23%9.69
信诚优胜精选混合15.08%1.69%8.91
国泰成长优选混合30.26%3.45%8.78