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【汇总】理财经理 | 如何条理的阐述主题基金2018年机会

销售有道2018-09-21 14:40:14


即将进入2018年,在新的一年A股市场料将充满变数,市场集中度或进一步提高,散户在这个市场中原来越被边缘化,主题轮动成为常态。如何找出各版块在明年的亮点,我们结合新财富最佳分析师的观点,整理了个主题板块的主要机会,供理财经理参考。


主题行业基金的主要优势:

1、多是自上而下选股

2、紧密结合当下热点

3、核心卫星策略补充


接下我们根据当前市场最新的策略,对每个行业板块的主要亮点做一个梳理。在具体配置的时候,要考虑投资人持仓结构以及风险程度

环保主题

大势所趋

  • 2018年开征环保税,排污许可证的派发也在进行中,环保题材机会不断发酵;

  • 供给侧改革对环保龙头企业呈现正向作用,对上市公司形成利好;

  • 当前进入供暖季、煤改气、工业限产均对环保形成利好。

涉及基金:

环保指数基金:广发中证环保产业、天弘中证环保产业、申万菱信中证环保产业等

环保股票基金:建信环保产业、华夏节能环保、长信低碳环保行业量化等

环保混合基金:富国低碳新经济、天治低碳经济、长盛生态环保等

港股策略主题

价值驱动

  • 2018年港股是盈利驱动,表现为“慢牛”概率较大,震荡也会加大;

  • 银行和保险资金继续“南下”,在资管新规下可增加优质股权配置;

  • 港股现在中概股占主导,经济转型及消费升级对核心资产是提升;

涉及基金:

港股QDII:H股ETF、恒生H股、恒指ETF、恒生通、恒生ETF等;

沪港深基金:南方沪港深、长盛沪港深、景顺沪港深、嘉实沪港深等。沪港深基金可以较为灵活地在港股、A股中进行切换

债券基金

超跌安全

债市目前进入到悲观后期,由于政策紧货币、宽信贷导致债市供求失衡的局面有望缓解,但是趋势性机会目前还要再等时间。好的方面包括:

  • 2018年一季度供求关系改善带来的交易型机会;

  • 政策性银行发债结构带来超跌反弹机会;

金融主题

继续向好

  • 银行基本面向好、在资管方面估值拉动,仍然继续看好;

  • 保险需求仍然增长较好,保险代理人素质提高,投资收益不断提升;

  • 券商估值较低,财富管理业务转型和主动资管都带来机遇

涉及基金:

国泰上证180金融ETF、工银金融地产股票、信诚中证800金融指数等

医药主题

机遇来临

  • 新药审批加速、一致性评价落地、治疗性药物占比增长带来政策性利好;

  • 上市公司盈利增速整体性复苏;

  • 按照医药板块当下估值推算,板块对应2018年估值水平已经在30倍以内;

涉及基金:

南方中证500医药、广发医药卫生、国联安中证医药100等

电子主题

趋势好转

苹果产业链。消费电子机会落地,交互的3D化以及芯片AI化将驱动智能硬件的交互革命;

5G技术。无线化技术、射频器升级都会随着5G时代来临而产生重大机遇;

国家政策倾斜

涉及基金:

长盛电子信息主题、鹏华基金中证信息技术指数基金、招商TMT指数等

消费主题

强者恒强

  • 一二线消费机构升级,三四线以下城市品牌渗透加速发展;

  • 白酒板块受提价等影响业绩持续推动,食品龙头集中度提升;

  • 健康化、品牌化、连锁化是消费行业的大趋势。

涉及基金:

汇添富中证主要消费ETF、诺安低碳经济、富国消费主题混合等


军工主题

厚积薄发

  • 2018年军工订单大幅增长,军改对订单压制明显削弱

  • 科研院所改制和军民融合在2018年与资本市场相关度会有实质性提高

  • 两年的深度调整,面临着超跌反弹机会

涉及基金:

申万菱信中证军工、富国中证军工、长盛航天海工装备、前海开源中证军指数等

房地产主题

新常态

  • 一二线房价受限但是一二手房价差导致套利行为流行;三四线销售改善、库存下降;

  • 板块面临着被重新评估的机会,板块低估值提供高安全边际,成为机构共识;

涉及基金:

鹏华地产分级基金、国泰国证房地产指数分级基金、天弘中证全指房地产指数基金、招商沪深300地产指数分级基金等分级基金的母基金份额。


上述总结的主题基金,是从行业主题的优势上去阐释的机会,但是在具体的机会把握上也不要忽略风险。2018年市场会发生较大的变化,借用海通证券研究小组的分析观点,新牛市将会发生三个变化:一是盈利回升源于结构,更持久;二是机构资金占比将会更高,所以市场更平缓;三是中国自主品牌崛起,更加集中。


在这样的变化下如何把握给投资人合理配置的机会,在资管新规的背景下,需要梳理不同大类资产的配置是非常重要的。


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