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基金定投:一招大幅提高收益率

徒步滚雪球2018-12-05 09:07:07

徒步滚雪球/文

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君子性非异也,善假于物也!——《荀子·劝学》


今年有一个比较奇怪的现象,很多投资者,买指数基金或是行业基金的都赚了不少,买个股的,如果不是蓝筹的都亏的稀里哗啦。最强的指数基金,招商中证白酒,今年的收益超过60%。

其实,只是基金有两个优势被大家忽略了。


1)被动满仓高仓位操作

仓位的高低,很大程度决定一个投资者的收益,对基金也是一样。同样是一只好股,你100%仓位买和10%的仓位买,即便是涨幅一样,最后盈利状况也是完全不一样的,就看谁买的多。


指数基金属于被动型股票基金,会完全复制、优选复制或增强复制指数,考察他好坏,最重要的不是看他的收益率,也不是费率的高低,而是指数跟踪误差,误差越低的越好。如果一个一年内跟踪误差是0.5%,一个一年内跟踪误差是2%,后面这个可以直接歇菜嗝屁了。这就要求指数基金必须高仓位买入股票。


正因这个特性,指数基金满仓或高仓位操作,让他在所有类型的基金中:牛市涨的最猛,熊市跌的也比较多。


君子性非异也,善假于物也!熊市时候,我们可以拉大定投周期,跌的越狠投入越多,比如沪深300指数、中证500指数,每多跌200点,每次多投入的资金多加20%,反之亦然。在微笑曲线和均值回归的作用下,能成倍提高我们的定投受益。

2)受到人为的干扰比较小

指数基金的运行,在最开始就设定好规则,一个是指数编制、调整和运行的规则,一个是指数基金收费费率、基金选股、换股的规则,这些不依赖于基金经理而存在。


所以,你去看一些管指数基金的基金经理,你会发现他同事管很多只指数基金。他们这个时候的主要认为就是去维护基金,确保跟踪效果优良。

你能想象,为了让基金净值好看,有些基金公司在大跌的时候,把指数基金持有股票清仓吗?这种公然随意践踏基金根本原则的基金公司,什么事情都能干出来?你一不注意,基金经理就开始做小动作,能安心吗?


又比如,一些可转债基金,本来我们的计划是,把可转债基金当做投资可转债的利器,你只需要满仓转债就好,但基金经理却想得是,唉,咱们也要吃饭啊,转债没有行情,就买点股票或别的玩吧,结果好好地配置工具型产品,变成了挂羊头卖狗肉的产品。


这里我们也需要注意一个问题,我配置这个基金,究竟希望他给我带来什么结果。行业基金的介入时点,我们自己判断就好了吗,基金经理别要越俎代庖,只需要负责选好哪些投资标的就好了啊。


如果只是把基金做一个配置型工具,你只需要选指数基金和指数增强基金,如果是让他帮我们规避风险择时,这时候混合型比较好,也可以选蛋卷基金新推出的蛋卷斗牛和蛋卷安睡基金智能组合配置策略,或是新起来的。



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